Les annonces de nouveaux projets du secteur privé indien ont atteint un sommet de près de 15 ans au premier semestre de l’exercice 2025-26. Les dernières données sur les annonces d’investissement dans le pays dressent un tableau contrasté, avec des implications politiques variables. Globalement, les annonces de nouveaux projets du secteur privé ont atteint un sommet de près de 15 mois au premier semestre de cet exercice, pour atteindre 1 125 milliards de dollars, soit une hausse de 37,5 % par rapport à la même période de 2024-25. Ces investissements ont toujours été portés par les entreprises indiennes, mais cette concentration s’est intensifiée ces dernières années. Alors que les entreprises indiennes représentaient 77 % de l’ensemble des annonces du secteur privé en 2018-2019, cette part était de 94 % au premier semestre de l’exercice en cours.
Les données montrent que la valeur des projets effectivement réalisés par les entreprises indiennes a également atteint son plus haut niveau en près de 15 mois depuis le début de cet exercice. Cela devrait être un soulagement pour le gouvernement, qui a incité le secteur privé à investir davantage. Les données montrent également que la plupart de ces nouveaux investissements concernent le secteur manufacturier, un autre atout majeur pour l’économie. Une grande partie de ces nouveaux investissements a été annoncée avant l’annonce des baisses de la TPS le 15 août, ce qui suggère que la confiance du secteur privé va au-delà de l’attente d’une hausse temporaire de la demande.
Confirmant ces affirmations, en marge de la quatrième édition du Conclave économique de Kautilya 2025, le 3 octobre 2025, des experts économiques internationaux, dont Lord Karan Bilimoria, membre de la Chambre des Lords du Royaume-Uni, ont souligné le rôle croissant de l’Inde dans l’économie mondiale et l’importance des réformes pour consolider sa croissance. Ce conclave a réuni des économistes, des chefs d’entreprise et des responsables politiques du monde entier. Jean-Claude Trichet, gouverneur honoraire de la Banque de France et ancien président de la Banque centrale européenne, a déclaré que l’Inde pouvait véritablement réaliser les rêves de sa Constitution – justice, société, économie et politique – grâce à une croissance économique soutenue.
Jean-Pierre Landau, professeur à Sciences Po Paris et ancien sous-gouverneur de la Banque de France, a indiqué avoir assisté au conclave ces trois dernières années et avoir constaté que l’Inde prenait davantage confiance dans son rôle mondial et jouait un rôle stabilisateur dans l’économie mondiale. Il a ajouté que l’Inde était déjà reconnue mondialement pour ses systèmes de paiement numérique, considérés comme une référence. Le professeur Landau a par ailleurs souligné que le monde traversait une période d’incertitude et de volatilité, rendant la stabilité et la prévisibilité essentielles à l’investissement et à la croissance. Des conférences comme le Conclave économique de Kautilya, a-t-il ajouté, offrent une excellente plateforme pour débattre de ces questions et élaborer des solutions.
Parallèlement, l’Inde vise à attirer 100 milliards de dollars d’investissements engagés de la part des quatre pays de l’Association européenne de libre-échange (AELE) dans le cadre d’un accord commercial, ainsi que 150 milliards de dollars supplémentaires, a récemment déclaré le ministre indien du Commerce et de l’Industrie, Piyush Goyal, le 1er octobre. Dans le cadre de l’accord de partenariat économique et commercial Inde-AELE (TEPA), l’Inde a reçu un engagement de 100 milliards de dollars d’IDE de la part de l’AELE sur les 15 prochaines années. Les membres de l’AELE sont l’Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse. Le pacte a été signé le 10 mars 2024.
Le TEPA entrera en vigueur le 1er octobre 2025 lors d’une cérémonie au cours de laquelle la secrétaire d’État suisse à l’Économie, Hélène Budliger Artieda, a annoncé un investissement supplémentaire de 150 milliards de dollars suite à la conclusion de l’exclusivité des données dans nos lois sur la propriété intellectuelle (PI) avec l’Inde. L’exclusivité des données protège les données techniques générées par les entreprises innovantes afin de prouver l’utilité de leurs produits. Dans le secteur pharmaceutique, les entreprises pharmaceutiques génèrent des données grâce à des essais cliniques internationaux coûteux afin de prouver l’efficacité et la sécurité de leurs nouveaux médicaments. En obtenant des droits exclusifs sur ces données, les entreprises innovantes peuvent empêcher leurs concurrents d’obtenir une licence de mise sur le marché pour des versions à bas prix pendant la durée de cette exclusivité. Le bloc de quatre pays de l’AELE avait demandé l’exclusivité des données lors des négociations d’un accord commercial avec l’Inde.
Par ailleurs, l’Inde s’engage rapidement auprès des pays développés en signant des accords commerciaux avec les Émirats arabes unis, le Royaume-Uni et l’Australie. Avec le Royaume-Uni, l’accord a été signé en juillet 2025 et est en cours de ratification en Grande-Bretagne, « et entrera probablement en vigueur l’année prochaine ». L’imposition de droits de douane élevés à plusieurs pays par les États-Unis a perturbé le commerce mondial. Le ministre a souligné les vastes opportunités offertes par l’accord dans divers domaines, notamment les sciences de la vie, les énergies propres, l’ingénierie de précision et l’agroalimentaire, les technologies, l’intelligence artificielle, la comptabilité et les soins infirmiers, l’éducation, les services audiovisuels, la culture, le tourisme et les loisirs, et la géothermie.
Goyal a souligné que le ratio cours/bénéfice élevé d’entreprises comme Nestlé Inde et ABB Inde reflète l’immense potentiel et la confiance des marchés dans la croissance future de l’Inde. Invitant les entreprises des pays de l’AELE à s’y associer, Goyal les a assurées de l’environnement indien ouvert, transparent et favorable aux investisseurs, avec un taux d’investissement direct étranger (IDE) de 100 % autorisé dans la quasi-totalité des secteurs d’intérêt.
La puissance économique croissante de l’Inde et son initiative « Make in India » suscitent un intérêt croissant de la part des entreprises européennes, qui considèrent le pays comme un partenaire clé pour la croissance, l’emploi et l’investissement. S’exprimant lors de la deuxième assemblée générale annuelle de la Fédération des entreprises européennes en Inde (FEBI), le 4 octobre 2025, Hervé Delphin, ambassadeur de la délégation de l’UE en Inde, a souligné que l’Inde comptait déjà une importante présence commerciale européenne et qu’un accord de libre-échange (ALE) pourrait ouvrir des perspectives encore plus vastes. À l’occasion du 14e cycle de négociations sur l’ALE qui débutera le 6 octobre à Bruxelles, l’UE a souligné qu’un accord stimulerait considérablement les flux d’investissement et la coopération au sein des chaînes d’approvisionnement. Parallèlement à l’ALE, les deux parties négocient un accord de protection des investissements visant à créer un environnement prévisible et sûr pour les investisseurs. Cet accord préservera le droit des États à réglementer tout en offrant une plus grande transparence aux entreprises.
Selon une nouvelle enquête de la FEBI, plus de 6 000 entreprises européennes sont implantées en Inde, créant plus de trois millions d’emplois. Ces entreprises non seulement investissent, mais fabriquent, innovent et exportent également depuis l’Inde, contribuant ainsi directement à la vision « Make in India » du Premier ministre Narendra Modi. L’Union européenne demeure le premier partenaire commercial de l’Inde, avec des échanges de biens atteignant 120 milliards d’euros, devant les États-Unis et la Chine. Services compris, les échanges bilatéraux ont atteint 180 milliards d’euros, selon une enquête FEBI.
Frank Heemskerk, haut dirigeant du géant néerlandais des semi-conducteurs ASML, a félicité le Premier ministre indien Narendra Modi lors d’un événement d’affaires à Bruxelles le 1er octobre 2025. Interrogé sur la facilité d’accès de son entreprise aux dirigeants européens, il a déclaré que les décideurs politiques européens devraient s’inspirer de l’approche du Premier ministre Modi en matière d’investissement, soulignant que « les dirigeants politiques devraient s’asseoir avec les entreprises qui réalisent ces investissements ». Les éloges du géant technologique néerlandais à l’égard du Premier ministre Modi interviennent alors que l’Inde est à l’aube d’une révolution des semi-conducteurs, réalisant des avancées significatives dans le développement de puces semi-conductrices. En août, le Premier ministre a reçu la première puce, baptisée Vikram, développée par le laboratoire des semi-conducteurs de l’ISRO dans le cadre du programme « Made in India », et dont la commercialisation était prévue pour la fin de l’année. En 2021, l’Inde a lancé sa Mission Semi-conducteurs, dotée d’un budget de 8,6 milliards de dollars. Ce programme vise à soutenir les investissements dans la fabrication de semi-conducteurs, la fabrication d’écrans et la conception de puces.
